MDO Finance, gestion de patrimoine à Lyon

Investir
en Private Equity,
Dette Privée
& Infrastructure

Cabinet de conseil pour investir en Private Equity
et dans le non coté, Lyon / Rhône-Alpes

Dynamisez votre patrimoine avec une stratégie
orientée capital investissement, dette privée
et infrastructure, et explorez notre sélection
de fonds institutionnels.

Investir en Private Equity et non côté, cabinet de conseil Lyon
Investir en Private Equity et non côté

Allier sens et rendement

Investir en private equity, en dette privée ou en infrastructure, c'est financer concrètement le développement de PME, d'ETI et d'actifs stratégiques. Ces classes d'actifs visent une performance supérieure aux marchés cotés sur le long terme, en contrepartie d'un horizon d’investissement plus long.

Ce sont aussi des opportunités historiquement réservées aux investisseurs institutionnels, désormais accessibles aux investisseurs privés. Elles constituent enfin une solution pertinente pour répondre aux obligations de réinvestissement liées au régime de l'apport cession (article 150-0 B ter du CGI), dans le cadre d'une stratégie de report d'imposition.

Notre démarche sur-mesure

“Notre cabinet vous accompagne dans une démarche sur-mesure : sélection rigoureuse de fonds, diversification, équilibre entre appétence pour le risque, allocation envisagée, rendement espéré et horizon d'investissement. En tant que conseiller indépendant et ancien gérant de fonds d'investissement, nous vous aidons à intégrer le non coté de façon cohérente et sécurisée dans votre patrimoine.”
Michel QUERUEL, Fondateur & Gérant MDO Finance
Cabinet de conseil en gestion de patrimoine
Lyon / Rhône-Alpes

De quoi parle-t-on ?

Trois piliers d'une allocation en marchés privés

Le private equity, la dette privée et l'infrastructure forment les trois piliers d'une allocation en marchés privés. Historiquement réservées aux investisseurs institutionnels (fonds de pension, compagnies d'assurance, family offices), ces classes d'actifs sont aujourd'hui accessibles aux investisseurs privés via des véhicules dédiés (FPCI, SLP, FCPR institutionnels), avec des tickets d'entrée généralement compris entre 20 000 € et 100 000 €.

Notre approche est claire. Nous nous concentrons sur les stratégies long terme des plus grandes maisons mondiales du non coté. Pas de fonds opportunistes. Uniquement des gérants ayant fait leurs preuves sur plusieurs millésimes et des stratégies institutionnelles éprouvées.

“Le private equity, la dette privée et l'infrastructure offrent à nos clients ce que les marchés cotés n'apportent plus seuls : une exposition réelle à l'économie productive, une décorrélation partielle des cycles boursiers et un horizon véritablement long. Mais ce sont aussi des classes d'actifs où la qualité de la sélection fait toute la différence.”
Michel QUERUEL, Fondateur & Gérant MDO Finance
Cabinet de conseil en gestion de patrimoine
Lyon / Rhône-Alpes

Ce qui les distingue

Trois logiques d'investissement complémentaires

Ces trois classes d'actifs ne s'opposent pas, elles se complètent. Chacune répond à un objectif différent et apporte sa dynamique propre à l'allocation globale.

Private Equity

Position d'actionnaire

TRI net cible 10 à 15 % Horizon 8 à 12 ans

Le private equity consiste à prendre une participation au capital de sociétés non cotées, qu'il s'agisse de financer leur développement (growth, venture), d'accompagner leur transmission (LBO, buyout) ou de racheter des positions à d'autres investisseurs (secondaire). L'investisseur partage les risques et les fruits de la création de valeur, qu'il récupère principalement à la sortie du fonds sous forme de plus-value. C'est la classe d'actifs au plus fort potentiel de rendement, mais aussi celle qui exige la plus grande patience et la sélection de gérants la plus rigoureuse.

Dette Privée

Position de créancier

Rendement net cible 5 à 10 % Horizon 5 à 8 ans

La dette privée consiste à prêter directement à des entreprises non cotées, en dehors du circuit bancaire traditionnel. L'investisseur perçoit des intérêts réguliers tout au long de la vie du prêt, puis le remboursement du capital à échéance. Les stratégies sont variées (direct lending, unitranche, mezzanine, crédit tactique) et apportent un socle de rendement contractuel, plus prévisible que celui du private equity. La performance dépend principalement de la qualité du sourcing des opérations et de la maîtrise du risque de crédit.

Infrastructure

Actifs réels long terme

TRI net cible 7 à 12 % Horizon 5 à 15 ans

L'infrastructure couvre deux logiques distinctes. La première, dite brownfield, consiste à détenir des actifs physiques déjà en exploitation (énergie, transport, télécoms, infrastructure sociale) qui génèrent des revenus contractuels stables, souvent indexés sur l'inflation. La seconde, dite greenfield, consiste à financer la construction d'infrastructures neuves, en particulier dans la transition énergétique et le digital. Ces stratégies greenfield ont un cycle plus court et permettent aujourd'hui de structurer des fonds à maturité plus rapide, parfois avec une semi-liquidité grâce au cadre ELTIF 2.0. Une réponse adaptée aux investisseurs qui veulent du non coté sans s'engager sur 12 ans.

Pour qui ?

Une allocation pour un patrimoine déjà constitué

L'investissement en private equity, dette privée et infrastructure s'adresse à des investisseurs disposant d'un patrimoine financier déjà constitué, généralement à partir de 500 000 €, et capables de bloquer une partie de leur épargne sur 5 à 15 ans sans contrainte de liquidité. Ce ne sont pas des produits d'épargne de précaution.

Cette allocation devient particulièrement pertinente pour les clients qui recherchent une vraie diversification de leur patrimoine, au-delà des seuls marchés cotés et de l'immobilier, et qui souhaitent s'exposer à l'économie réelle dans la durée. Elle est également centrale dans le cadre d'un apport cession. Les dirigeants cédants y trouvent des supports de remploi éligibles au régime du report d'imposition (article 150-0 B ter du CGI).

  • Patrimoines financiers ≥ 500 k€
  • Capacité de blocage 5 à 15 ans
  • Recherche de diversification
  • Remploi apport cession 150-0 B ter
  • Dirigeants en phase de cession
  • Professions libérales établies
Investir en Private Equity et non côté, cabinet de conseil Lyon
Les atouts majeurs

4 raisons d'intégrer le non coté à son patrimoine

01
Diversification

Décorrélation des marchés cotés

Les marchés privés suivent des cycles propres et offrent une diversification réelle par rapport aux marchés actions et obligataires. Le mode de valorisation, trimestriel et fondé sur la valeur intrinsèque des actifs, atténue par ailleurs la volatilité ressentie par l'investisseur.

  • Cycles d'investissement distincts des marchés cotés
  • Valorisations indépendantes du sentiment de marché
  • Lien direct avec l'économie réelle (PME, ETI, infrastructures)
02
Performance

Prime d'illiquidité

En contrepartie d'un capital bloqué plusieurs années, les marchés privés ont historiquement délivré une prime de rendement par rapport aux marchés cotés équivalents. Cette prime rémunère la durée et la sélectivité, pas la prise de risque aveugle.

  • Rendement potentiel supérieur sur cycle complet
  • Création de valeur opérationnelle, pas seulement financière
  • Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
03
Accès institutionnel

Les plus grandes maisons mondiales

Les fonds gérés par les plus grands acteurs du non coté (EQT, Blackstone, Antin Infrastructure Partners, Lexington partners, Ares, CVC, Arcmont, Partners Group, Ardian, Tikehau, Eurazeo, Blue Owl, Rivage Investment…) étaient longtemps inaccessibles aux particuliers. Quelques plateformes spécialisées permettent désormais d'y accéder par l'intermédiaire d'un conseiller, avec une exigence forte sur la sélection.

  • Accès aux gérants Top mondial
  • Tickets d'entrée de 20 000 € à 100 000 €
  • Sélection rigoureuse : la qualité du gérant fait beaucoup, la pertinence de la stratégie complète
04
Flexibilité d'intégration

Une multitude d'enveloppes possibles

Le non coté peut être logé dans presque toutes les enveloppes patrimoniales : compte titres ou détention nominative en direct, PEA pour quelques rares fonds éligibles, assurance vie française (UC non cotées), assurance vie luxembourgeoise (univers d'investissement étendu, FID dès 125 k€), contrat de capitalisation, PER. Chaque enveloppe a sa logique fiscale et successorale propre.

  • Détention directe (CTO, nominatif)
  • Assurance vie française et luxembourgeoise
  • Contrat de capitalisation, PER
  • PEA (offre éligible plus restreinte)
Comprendre le mécanisme

Le cycle de vie d'un fonds non coté

An 0 An 3-4 An 6-7 An 10+ Souscription Appels & frais Création valeur Distributions + 0 − VALEUR

L'investissement non coté suit une dynamique très différente d'un placement coté. La performance ne se mesure qu'à l'issue du cycle, après plusieurs années de maturation. C'est ce que l'on appelle la courbe en J :

  • Souscription et appels : le capital est appelé progressivement, les frais sont prélevés en début de vie
  • Phase basse (an 1 à 4) : la valorisation du fonds peut être inférieure au capital appelé
  • Création de valeur (an 4 à 7) : les sociétés en portefeuille se développent, les valorisations remontent
  • Distributions (an 5 à 10+) : cessions progressives, retour du capital et des plus-values

Cette mécanique implique de ne pas s'inquiéter d'un reporting défavorable les premières années. C'est la nature même du non coté. La sélectivité du gérant et la qualité du portefeuille restent les seuls vrais indicateurs intermédiaires.

Notre rôle : sélectionner pour vous un panel de fonds de private equity, dette privée et infrastructure diversifiés et de qualité. Chaque fonds est rigoureusement analysé : stratégie, environnement, qualité de la gestion, rendement attendu vs risques, frais, liquidité, horizon.

Notre sélection de fonds actualisée

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Notre opinion

Cabinet de gestion de patrimoine à Lyon, MDO Finance, Michel Queruel.

Derrière chaque fonds, une équipe à décrypter

« Le private equity est, à mon sens, l'une des classes d'actifs les plus intéressantes pour un investisseur patient disposant d'un patrimoine déjà constitué. Mais c'est aussi celle où la sélection du gérant fait toute la différence. La dispersion de performance entre les meilleurs et les moins bons est sans commune mesure avec ce qu'on observe sur les marchés cotés. L’absence de liquidité renforce le besoin d’analyse et de sélection de la société de gestion et de la stratégie du fonds.

C'est pourquoi je consacre une part significative de mon travail à analyser la société de de gestion, au-delà des documents commerciaux et à me renseigner sur la viabilité et les risques de la stratégie. »

Michel Queruel - Fondateur & Conseiller principal MDO Finance Notre cabinet de gestion de patrimoine

Questions fréquentes

À partir de quel montant peut-on investir en private equity ?

Les fonds institutionnels de private equity étaient historiquement accessibles à partir de plusieurs millions d'euros. Grâce à l'essor des fonds de fonds et de plateformes dédiées aux investisseurs privés, les tickets d'entrée ont été fortement réduits. Certains fonds sont aujourd'hui accessibles à partir de 20 000 à 100 000 €.

Cela dit, le private equity doit représenter une fraction limitée de votre patrimoine global (généralement 5 à 15 %), en raison de son illiquidité et de son horizon long (8 à 12 ans). Un patrimoine financier déjà constitué d'au moins 300 000 à 500 000 € est recommandé avant d'y allouer une part significative.

Quels sont les principaux risques du private equity et comment les maîtriser ?

Les risques principaux sont :

  • • L'illiquidité : le capital est bloqué pendant 8 à 12 ans en moyenne. Il ne faut jamais y allouer des fonds dont vous pourriez avoir besoin à court ou moyen terme.
  • • Le risque de perte en capital : certaines entreprises en portefeuille peuvent ne pas atteindre leurs objectifs de développement ou faire faillite.
  • • Le risque de sélection du gérant : la dispersion de performance entre les meilleurs et les moins bons gérants de private equity est très élevée, bien plus qu'en gestion actions cotées.

Ces risques se maîtrisent par la diversification (plusieurs fonds, plusieurs millésimes, plusieurs stratégies) et surtout par la qualité de la sélection des gérants. C'est précisément là que réside la valeur ajoutée de MDO Finance, dont le fondateur dispose d'une expérience directe en gestion de fonds institutionnels.

Le private equity est-il compatible avec une stratégie d'apport-cession ?

Oui, et c'est même l'un de ses cas d'usage pertinents. Dans le cadre d'un mécanisme d'apport-cession (article 150-0 B ter du CGI), le dirigeant qui cède son entreprise via une holding bénéficie d'un report d'imposition sur la plus-value, à condition de réinvestir au moins 70 % du produit de cession dans des actifs éligibles dans un délai de 3 ans.

Les fonds de private equity (FPCI, SLP) constituent des supports de remploi éligibles particulièrement adaptés à cette contrainte : ils permettent de déployer des montants importants, de bénéficier d'un rendement potentiel élevé et de diversifier le patrimoine du dirigeant au-delà de son seul secteur d'activité d'origine.

Pourquoi investir avec MDO Finance ?

MDO Finance, cabinet indépendant fondé par Michel Queruel, met à votre service plus de 20 ans d’expérience en gestion d’actifs et en stratégie patrimoniale.

Ancien gérant chez Natixis AM, Michel Queruel apporte une vision experte des marchés financiers, notamment du private equity, combinée à un accompagnement humain et personnalisé. MDO Finance se positionne comme un conseiller indépendant, libre de tout lien capitalistique avec les sociétés de gestion, garantissant une sélection objective des fonds proposés.

Qu’est-ce qui nous distingue ?

Chez MDO Finance, nous abordons le private equity avec une exigence et une expertise rarement réunies dans le conseil en gestion de patrimoine.

Notre approche s’appuie sur une solide expérience des marchés financiers, acquise en tant que gérant de fonds, et en banque d’investissement, en France comme à l’international. Cette expérience nous permet de sélectionner les fonds avec discernement et d’orienter nos clients vers des opportunités réellement porteuses de sens et de potentiel. Cette culture d’investissement, forgée sur le terrain, fait aujourd’hui la différence de notre cabinet.

Comment nous personnalisons votre accès au private equity ?

Chaque solution est choisie en fonction de vos objectifs de rendement, de durée et de tolérance au risque. MDO Finance prend le temps de structurer votre portefeuille autour d’un capital-investissement complémentaire à vos autres placements.

Grâce à son approche de gestion sur mesure, le cabinet veille à aligner l’horizon de placement avec votre situation personnelle (transmission, retraite, défiscalisation, etc.), tout en assurant un suivi dans la durée.

Pourquoi notre expertise fait la différence ?

Avec un parcours mêlant marchés de capitaux, gestion d’actifs et stratégie internationale, Michel Queruel apporte une lecture fine des marchés privés et des mécanismes économiques à long terme. Sa capacité à sélectionner des gérants performants, à analyser les risques et à anticiper les tendances du private equity est un atout rare pour des clients privés. Son expérience à l’international lui permet également d’identifier des fonds différenciants, offrant ainsi à ses clients un accès privilégié et maîtrisé à l’économie réelle.

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